Es ist das Schreckgespenst eines jeden Zentralbankers: Deflation. Lahmt die Wirtschaft, bricht der Konsum ein, die Preise reagieren indem sie sinken. Dies nehmen die Verbraucher naturlich wahr und reagieren mit noch mehr Geldhaltung, denn eine sinkende Preistendenz animieren das Sparen. Es folgt eine sich selbst verstarkende Deflationsspirale. Eine geringe Inflation sehen Zentralbanker daher als gesund an, denn sie animiert zu Konsum und halt die Wirtschaft in Schwung.

Die Wirtschaftskrise von 2008 konnte man hierzulande durch einen Mix aus Konjunkturpaketen und expansiver Geldpolitik - sprich geringer Zinsen und Anleihenkaufe - recht erfolgreich abwenden. Allerdings wurde man im Sinne einer antizyklischen Politik spatestens wahrend eines Aufschwungs eine gewisse Drosselung des Geldflusses seitens der EZB erwarten. Das ist nicht geschehen. Der Leitzins rangiert nach wie vor im Nullerbereich, Privatkredite sind dementsprechend gunstig und die Wirtschaft boomt.

Wie lange geht das noch gut?

Allerdings, und das gilt als sicher, folgt irgendwann die Rezession. Bereits jetzt rechnet die Bundesregierung nur noch mit einem Wirtschaftswachstum von einem Prozent fur 2019. Das ware der geringste Wert seit 2013.

Welche Mittel bleiben der Zentralbank dann noch um den gefurchteten Deflationsschock abzuwenden? Diese Frage diskutieren die Autorinnen Katrin Assenmacher und Signe Krogstrup in einem Arbeitspapier fur den Internationalen Wahrungsfonds (IWF).

Die These: Man bestraft das Halten von Bargeld, indem man es mit negativen Zinsen belegt. Damit ware der Weg frei fur eine noch expansivere Geldpolitik. Vormals galt was Wirtschaftswissenschaftler als Zero Lower Bound bezeichnen, also eine Zinsgrenze von Null. Senkt die Notenbank die Zinsen in den Minusbereich weichen Nichtbanken einfach auf das Bargeld aus. Bankruns konnten entsprechend eine der Folgen von negativen Zinsen sein.

Doch wenn man auch das Bargeld negativ verzinsen wurde, liesse sich der Zero Lower Bound unterschreiten und die expansive Massnahme der Zentralbank wurde wieder greifen.

Wie funktioniert das? Die Autorinnen schlagen vor, Buch- und Bargeld voneinander abzutrennen. Die Zentralbank setzt dann einen Zinssatz fur die Konvertierung von elektronischem Geld zu Bargeld fest. Wer also 100 Euro abheben mochte, bekommt nur 97 Euro ausgezahlt. Auf dem Konto fehlen aber trotzdem 100 Euro. Damit hatte die Notenbank den Zero Lower Bound erfolgreich besiegt.

Deutschland ist Bargeld-Land

Das Bargeld ist des Deutschen heiligstes Gut. In kaum einem Land halt der Steuerzahler so eisern an Barem fest, wie hierzulande. Jedwede Meldung uber die drohende ,,Abschaffung des Bargelds" ruft sodann die entrustete Reaktion der Offentlichkeit hervor. So emotional das Verhaltnis zum Zahlungsmittel Nr. 1 auch sein mag, es gibt gute Grunde eine Wirtschaft nicht allein mit Buchgeld zu unterhalten. So erlaubt einzig das Bargeld anonyme Zahlungen und ist uberdies im Gegensatz zu elektronischem Geld gesetzliches Zahlungsmittel.

Dass mit Katrin Assenmacher auch eine fuhrende EZB-Mitarbeiterin unter den Autorinnen der Studie ist, gibt Auskunft uber die missliche Lage der Europaischen Zentralbank. Zwar legt dies die kurzfristige Durchsetzung des Vorschlags noch nicht automatisch nahe. Die negative Verzinsung auf Bargeld ist jedoch spruchreif und eine Implementierung im Notfall scheint nicht mehr ausgeschlossen.

Zum Gluck gibt es Bitcoin.

Bitcoin & Altcoins kaufen: Kryptowahrungen kaufen, verkaufen oder traden - wir haben die besten Broker, Borsen und Zertifikate zusammengestellt: Bitcoin kaufen | Ether kaufen | Ripple kaufen | IOTA kaufen | Broker-Vergleich

Read More

Finance Traders Media Below Article 4 Img-->


Top 6 Broker für den Handel mit Bitcoin

Rang Broker Handelsplattform Verordnung Mindesteinzahlung  Rezension
Position 1 bitcoin handeln legacyfx MT5  CySEC  $500 Lies Rezension
Position 2 bitcoin handeln MT4  CySEC,FSB  $100 Lies Rezension
Position 3 bitcoin handeln ActTrader,MT4 ASiC, BVI, FSA(JP), FSB, MiFID $100 Lies Rezension
4 MT4 FCA $250 Lies Rezension
5 MT4  FCA $100 Lies Rezension
6 Webtrader, Crypto-Funds CySEC, FCA $50 Lies Rezension